SpaceX, kompanija Ilona Maska, 12. juna započinje trgovanje na Nasdaq-u pod oznakom SPCX, kroz inicijalnu javnu ponudu (Initial Public Offerings – IPO) vrednu čak 75 milijardi dolara i najveću u istoriji berze, uz procenjenu tržišnu kapitalizaciju od oko 1,75 biliona dolara.
Za razliku od klasičnih IPO-a, SpaceX nije koristio tradicionalni bookbuilding model sa cenovnim rasponom. Umesto toga, kompanija je investitorima ponudila fiksnu cenu od 135 $ po akciji – praktično po principu take it or leave it. Drugim rečima, tržište nije određivalo cenu, već je samo odlučivalo o tome da li želi da učestvuje.
A prema svemu sudeći — želi.
Prema Reutersu, knjiga naloga (order book) premašila je 250 milijardi dolara, što znači da je IPO trenutno 3,5 do 4 puta preupisan (oversubscribed). Takav nivo tražnje retko se viđa čak i kod najtraženijih tehnoloških izdanja.
Knjiga naloga je zatvorena, a u završnoj fazi, umesto klasičnog pricing-a, kompanija i sindikat banaka rade na konačnoj alokaciji akcija, odnosno raspodeli ponuđenih 75milijardi dolara između institucionalnih i malih investitora, što će i biti najzanimljivija informacija pre početka trgovanja najavljenog za 12. jun.
Kompanija je prethodnih dana organizovala intenzivan roadshow, a prema izvorima Reutersa, predsednica SpaceX-a Gwynne Shotwell i CFO Bret Johnsen predstavili su investicionu priliku pred oko 300 institucionalnih investitora na događaju koji je organizovao Morgan Stanley u Njujorku. Uz navode medija da se i sam Ilon Mask povremeno uključivao u Zoom sastanke sa ključnim investitorima, pažnju privlači i podatak da SpaceX navodno cilja da čak 30% IPO-a bude alocirano retail investitorima, značajno više od uobičajenog procenta (5-10%) kod velikih emisija.
Što se investicione priče tiče, SpaceX vise ne prodaje samo rakete. Kompanija investitorima predstavija kombinaciju:
- dominantne pozicije u komercijalnim lansiranjima,
- Starlink mreže sa više od 12 miliona korisnika,
- Al inicijativa, i
- dugoročne vizije razvoja računarske infrastrukture u svemiru.
Zato će istorijski SpaceX IPO pokazati raspoloženje investitora prema budućnosti.
lako se radi o IPO-u vrednom 75 milijardi dolara, na tržište izlazi svega oko 4% kapitala SpaceX-a (oko 556 miliona akcija), što dodatno pojačava konkurenciju među investitorima i tzv. scarcity premium, i može pojačati interesovanje i volatilnost prvih dana trgovanja.
Najinteresantnija informacija danas i glavna tema među fond menadžerima i ECM bankarima biće konačna raspodela akcija iz IPO procesa, a početak trgovanja i reakciju tržišta pratiće investiciona javnost od sutra na Wall Street-u.
What do you think?